一、行业发展背景与现状
自 2023 年起，人工智能产业的蓬勃兴起，促使算力需求呈爆发式增长。在此背景下，算力租赁作为新兴行业迅速崛起，站在了市场的 “风口” 之上，吸引众多企业纷纷涉足。
算力租赁是一种不转让算力资源所有权，而是以租赁形式为客户提供算力资源使用的服务模式。中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力指出，该模式因能提供灵活高效的算力解决方案，满足不同规模与类型企业需求，尤其契合算力需求波动较大的企业，故而备受青睐。
据中研普华产业研究院报告预测，到 2026 年，国内算力租赁潜在收入市场规模有望达 2600 亿元，且将以每年 20% 以上的速度快速扩张。众多企业如浪潮信息、云赛智联、中国移动、阿里巴巴、百度集团、腾讯控股等都积极布局算力租赁行业，主要通过以下三种方式：一是自建或合作建设算力中心，这对企业资金与技术实力要求颇高；二是借助现有云服务平台拓展业务，为客户提供便捷高效的算力服务；三是原本非算力行业的企业凭借自身在特定领域的优势，跨界提供差异化算力服务。当下，算力租赁行业处于 “跑马圈地” 的发展阶段，厂商凭借资源、渠道、整合能力和资金等优势抢占市场，同时构建技术壁垒、积累行业经验、强化服务优势。
二、市场竞争格局与企业表现
在当前的算力租赁市场中，阿里云、腾讯云凭借庞大的用户基础与丰富的技术资源占据领先地位。华为云、算家云等企业也展现出强劲实力。此外，还有专注于人工智能算力租赁的新兴企业，通过提供定制化服务和优化算力资源配置，满足客户多样化需求。
深圳一位算力租赁业务业内人士透露，去年算力资源紧俏时，市场价格一路飙升，硬件成本回本周期仅需 2 - 3 年。但随着供需关系变化，今年价格有所回落。例如英伟达核心产品，去年价格高点时市场租赁价格每月可达 10 万 - 11 万元，今年 10 月已降至每月 7 万 - 8 万元。算力硬件和整体解决方案提供商弘信电子表示，国内算力板块正经历行业变革，大部分需求逐渐向头部客户转移，重要订单主要集中于具有相关技术实力的大型互联网厂商和大模型公司等。
三、盈利状况与影响因素
尽管当前算力租赁市场供需关系较 2023 年高峰期有所改善，但盈利空间依然可观。中国信通院院长余晓晖称，算力每投入 1 元将带动 3 - 4 元的经济产出。随着人工智能、数字孪生、元宇宙等新兴技术崛起，算力需求规模快速增长，且算力类别不断细化，包括基础通用算力、智能算力、超算算力，其中 GPU 智能算力及其租赁率先受益。
多家 A 股上市公司积极布局算力租赁领域并已取得一定成效。如利通电子国内通过自有 GPU 服务器算力出租或租入算力再转租，国外通过海外业务平台租入算力再转租客户；迈信林 2024 年 1 月成立控股子公司瑞盈科技聚焦智算业务平台构建与优化，为多行业提供智能计算服务；弘信电子可直接销售算力或满足客户算力租赁需求。亚康股份工作人员表示，截至目前公司租赁业务总额达 1.75 亿元，合同周期 5 年，毛利率约 20%，若有长期租赁客户锁定合同，当前算力租赁市场盈利空间良好。中国电子商务专家服务中心副主任郭涛指出，算力配置决定价格，高性能 GPU、CPU 及大容量内存的算力资源计算效率高，租赁价格也更贵。
不过，并非所有企业都能在该市场盈利。深度科技研究院院长张孝荣表示，部分具备技术实力的企业已通过算力租赁业务获利，但不少企业因无法采购高端人工智能芯片或承担自建数据中心的高昂成本而退出。朱克力认为，算力租赁业务虽潜力巨大，但市场竞争激烈，部分企业面临盈利困境，需在机遇与风险间寻求平衡，通过技术创新与服务优化提升竞争力。
四、行业发展机遇与挑战
随着算力资源建设加速，我国算力产业迎来前所未有的发展契机。2023 年 10 月，工业和信息化部等 6 部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到 2025 年我国算力规模超 300EFLOPS，智能算力占比达 35%。目前这一目标正稳步推进，10 月工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国在新闻发布会上透露，我国算力总规模已达 246EFLOPS，国家枢纽节点间 20ms 时延保障能力已全面实现，有力支撑了算力资源配置和数据要素流通。
智帆海岸机构首席顾问梁振鹏表示，我国算力产业链已初步成型，上游有芯片厂商、服务器厂商等算力资源供应商，中游是算力租赁服务商，下游涵盖金融、能源、工业等众多应用领域。从供给端看，去年以来芯片、服务器等算力资源增长迅速；从需求端看，下游应用领域尤其是人工智能大模型的快速发展，吸引更多企业投身生成式人工智能创新应用领域，对算力资源需求愈发旺盛，高性能算力需求与日俱增。
面对此形势，如何让算力资源更好地服务下游企业，成为算力租赁行业面临的新挑战。盘古智库高级研究员余丰慧认为，促进算力租赁行业持续发展需多管齐下。企业应加强技术研发，提升算力资源性能与稳定性，降低能耗与成本；加大人才培养与引进力度，提升行业整体技术水平与创新能力。业内专家还指出，推动算力租赁业务健康发展，在政策方面也需给予更多支持，包括推动产业链上下游合作协同，形成优势互补、资源共享的良好生态；完善行业标准与相关政策法规，明确监管主体与职责分工，切实保障企业合法权益。
来源：证券日报
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